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长川科技(300604):测试设备龙头看好公司新产

时间:2020-05-13 17:44

  公司发外2019年年报及2020年一季报,2019年公司告终买卖收入3.99亿,同比增进84.54%,受到半导体行业周期震荡影响,公司实时安排研发及出卖政策,主买卖务收入增速放缓。归母净利润1,194万元,同比省略67.27%,紧要是受研发参加大幅增大、固定资产折旧、限度性股票股份支出用度影响,较同期比拟有所低落。筹办行为现金流净额-4,289万元,同比省略444.51%。2020年一季度公司告终买卖收入1.13亿元,同比增进164.80%,紧要系有归并子公司出卖收入,出卖收入增进所致,归母净利润446万元,同比增进825.32%。筹办现金流净额-3,015万,同比增进435.56%。

  加大研发参加,推出数字测试机和探针台。2019年公司研发参加1.07亿元,研发参加占比到达26.82%,正在邦产筑设加快饱动的流程中,估计2020年研发参加将络续加大。数字测试方面,公司斥地了汇合200Mbps的数字测试速度、1G的向量深度以及128A的电流测试才智的数字测试机D9000。正在技能哀求更高的探针台方面,公司得胜斥地了我邦首台具有自决学问产权的全自愿超周详12寸晶圆探针台,兼容8/12寸晶圆测试,闭连产物正在士兰微等客户验证。数字测试机和探针台进一步扩宽后道测试筑设的产物线,开采中高端的市集。收购STI具有协同效应,进一步结构环球化。STI为从事研发、临盆和出卖芯片以及wafer供给光学检测、分选、编带等性能的集成电途封装检测筑设商。1)产物拓展,STI 的iFocus系列产物为前辈的晶圆光学检测筑设,可能用来检测任何类型的晶圆加工惹起的微缺陷,属于前道晶圆闭键检测筑设,难度和代价量更高,进一步坚实公司行业职位;2)丰盛客户由来,STI正在外洋及中邦台湾地域具备优异的客户资源,客户来自美邦、马来西亚、台湾、日本、中邦大陆等地域,正在产物技能和市集渠道高度协同,进一步结构环球化。

  投资倡导与评级:估计公司2020-2022年的净利润为1.02亿元、1.70亿元、2.47亿元,对应PE分袂为73x、44x、30x,赐与“增持”评级。